Il mercato degli AT1 tra nuove emissioni e call options.
Roberto Facchini, Co-portfolio Manager del fondo Valori Subordinated Fund affronta tali tematiche mettendo in evidenza l’evoluzione e la maturità di questo segmento obbligazionario anche di fronte all’evento di non call avvenuto sui bond di DB.
📈 Poste Italiane: Un Titolo Solido e Resiliente 📈
Performance in Borsa: Il titolo di Poste Italiane ha mostrato una notevole resilienza, con un aumento del 17% dall’inizio dell’anno. Nicola Maino, Chief Investment Officer di Valori AM – Investment Management , ci spiega come questa solidità potrebbe tradursi in dividendi significativi per gli azionisti, con un potenziale di crescita fino all’8% nel 2026.
Nell’articolo ci si sofferma in dettaglio sulle strategie di investimento, le acquisizioni recenti e le sfide e opportunità future di Poste Italiane, analizzate da Nicola Maino.
𝗣𝗿𝗼𝘁𝗲𝗴𝗴𝗲𝗿𝘀𝗶 𝗱𝗮𝗹𝗹𝗮 𝘃𝗼𝗹𝗮𝘁𝗶𝗹𝗶𝘁𝗮̀ 𝗻𝗲𝗶 𝗖𝗼𝗰𝗼 𝗕𝗼𝗻𝗱 𝗼𝗴𝗴𝗶 𝗰𝗼𝘀𝘁𝗮 𝗽𝗼𝗰𝗵𝗶𝘀𝘀𝗶𝗺𝗼
💹 Investire in 𝗔𝗧𝟭 𝗯𝗼𝗻𝗱 significa gestire il rischio di 𝗻𝗼𝗻-𝗰𝗮𝗹𝗹. Esiste però una protezione implicita che il mercato sta sottovalutando visti gli spread compressi: il reset spread delle singole emissioni. Il reset spread è una variabile fondamentale in fase di richiamo del bond da parte dell’emittente.
𝗡𝗲𝗹 𝗰𝗼𝗻𝘁𝗲𝘀𝘁𝗼 𝗮𝘁𝘁𝘂𝗮𝗹𝗲 𝗶𝗹 𝗺𝗲𝗿𝗰𝗮𝘁𝗼 𝗻𝗼𝗻 𝘀𝘁𝗮 𝗽𝗿𝗲𝘇𝘇𝗮𝗻𝗱𝗼 𝗮𝗹𝗰𝘂𝗻 𝗿𝗶𝘀𝗰𝗵𝗶𝗼 𝗱𝗶 𝗻𝗼𝗻 𝗰𝗮𝗹𝗹.
💸 Questo determina un rendimento pressoché identico ma con profili di rischio ben diversi con i bond con un high Reset Spread tendono a reggere meglio nei momenti di crisi. Storicamente, questa protezione aveva un prezzo elevato: il mercato chiedeva anche 150-200 bps in meno di rendimento per un Reset più alto di 100 bps.
𝗢𝗴𝗴𝗶, 𝗶𝗻𝘃𝗲𝗰𝗲, 𝗶𝗹 𝗽𝗿𝗲𝗺𝗶𝗼 𝗽𝗲𝗿 𝗾𝘂𝗲𝘀𝘁𝗮 𝗽𝗿𝗼𝘁𝗲𝘇𝗶𝗼𝗻𝗲 𝗲̀ 𝗮𝗶 𝗺𝗶𝗻𝗶𝗺𝗶 𝘀𝘁𝗼𝗿𝗶𝗰𝗶: 𝗮𝗽𝗽𝗲𝗻𝗮 𝟭𝟱 𝗯𝗽𝘀.
Vuoi capire meglio il meccanismo?
Pietro Angeli, CFA, Portfolio Manager di Valori AM – Investment Management, ha preparato un’analisi dettagliata.
Per fronteggiare un ipotetico ritorno dell’inflazione, Paolo Barbieri, responsabile obbligazionario di Valori AM – Investment Management, suggerisce la costruzione di un portafoglio diversificato che possa superare il tasso d’inflazione stesso.
Tale portafoglio deve contenere un giusto mix di qualità del credito, duration contenuta e ricerca di rendimento.
Grande successo per il Btp Più!
La nuova emissione del Btp Più ha raccolto ben 5,6 miliardi di euro nel primo giorno di collocamento, con oltre 160.000 contratti sottoscritti. Questo risultato straordinario dimostra la fiducia dei piccoli risparmiatori nella nostra innovativa struttura di investimento.
Cedole attraenti: 2,8% per i primi 4 anni e 3,6% per i successivi 4 anni. Rimborso anticipato: Opzione “put” che permette il rimborso anticipato alla fine del quarto anno. Innovazione continua: Il nostro impegno a offrire soluzioni finanziarie all’avanguardia.
Paolo Barbieri, head of fixed income di Valori AM – Investment Management , ha dichiarato: “Ancora una volta il Tesoro è riuscito a innovare e ritengo che l’opzione di uscita anticipata verrà replicata in futuro anche da altri governi.”
𝗘𝘂𝗿𝗼𝗽𝗮 𝘃𝘀 𝗨𝗦𝗔: 𝗟𝗲 𝗣𝗿𝗼𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗶𝘃𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗶𝗹 𝗦𝗲𝘁𝘁𝗼𝗿𝗲 𝗙𝗶𝗻𝗮𝗻𝘇𝗶𝗮𝗿𝗶𝗼 𝗻𝗲𝗹 𝟮𝟬𝟮𝟱
L’articolo analizza le prospettive del settore finanziario nel 2025, mettendo a confronto il mercato europeo e quello statunitense: da un lato, valutazioni interessanti e M&A in crescita in Europa, dall’altro, deregolamentazione e ripresa delle IPO negli USA.
A offrire questa analisi è Nicola Maino, responsabile degli investimenti di Valori AM – Investment Management, che approfondisce strategie e scenari per il nuovo anno.
Siamo lieti di dare il benvenuto a Mario Bruni, nuovo Senior Fund Manager di Valori Asset Management.
DeepSeek: una rivoluzione nel panorama dell’Intelligenza Artificiale?
L’ultimo sviluppo del modello DeepSeek V4 introduce un nuovo paradigma nell’AI, combinando efficienza computazionale e costi di gestione significativamente ridotti rispetto agli standard attuali.
In questo approfondimento, Nicola Maino, Chief Investment Officer di Valori AM, analizza le caratteristiche distintive di DeepSeek, confrontandolo con i leader del settore come Meta e OpenAI.
Dopo un inizio d’anno caratterizzato da volatilità nei governativi, si delineano i principali trend per il mercato obbligazionario del primo trimestre 2025.
In questo articolo, Paolo Barbieri, Head of Fixed Income di , analizza le implicazioni delle scelte delle principali banche centrali, le opportunità di investimento nei momenti di “overshooting”, e le prospettive dei tassi d’interesse sia negli Stati Uniti che in Europa. Inoltre, si approfondisce il mercato del credito, con un focus sugli AT1 in EUR, RT1 assicurativi, Ibridi e mercato IG.
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